首页 / 体育新闻 / 如何对足球俱乐部进行估值?影响俱乐部价值的高低都有哪些重要因素?

如何对足球俱乐部进行估值?影响俱乐部价值的高低都有哪些重要因素?

恒大淘宝的估值在新三板做市按交易已经估值200亿,但这个孤例一来没代表性,二来本身交易构成的支撑单薄,没什么好展开的。

然后简单说一下足球俱乐部估值的问题。

其实回答这个问题有很重要的一点需要先想明白。就是收购这个足球俱乐部,你希望得到的是什么。举个极端点的例子,假如你是世界首富,并且是AC米兰的死忠球迷,此时AC米兰俱乐部对你来说就是唯一的,那么买卖过程中估值多少都有可能。这就是足球俱乐部估值中情感因素的影响。

回过头来看,买一个足球俱乐部,你能买到的有哪些东西?

一、品牌。(社会影响力、媒体关注、粉丝覆盖、文化积淀)
二、固定资产。【部分俱乐部有产权球场或者训练中心(有产权的不到20%),和周边资产】
三、球员阵容。
四、技术和知识积淀。(技术团队、培训、教练、社交媒体等)
五、电视转播权。
六、商业、票务、酒店等权益。
七、当下的资质与资格。(注册号、各类地域级、世界级比赛参赛资格)
八、情感满足。(也就是上文举的例子假如你是粉丝)

知道买一个俱乐部能买到什么之后,再来看估值问题。

俱乐部的估值比较复杂,作为盈利情况最好的英超联赛,大部分俱乐部确实可以用PE估值,所以英超俱乐部通常也是并购中大家的首选标的。尤其在16-19新的转播合同期内,英超和部分英冠俱乐部收入会大幅提升,盈利情况还将再上一个台阶。

但是欧洲足球俱乐部其实整体盈利情况并不理想。虽然在欧足联财政公平政策之后顶级联赛盈利情况不断改善,但13、14、15年欧洲顶级联赛的整体亏损依然分别达到7.67、4.9、和3.23亿欧元。尤其意甲、法甲等联赛是亏损重灾区。

那么,在这种情况下,给俱乐部估值就不能仅用传统的PE、PB或者市值了。需要多重标准综合考量。KPMG做过一个估值参考(2016),也是综合了品牌、资产、球员、竞技和收入利润等多重因素。排名前十的俱乐部分别是:

一、皇马 28.14-29.96 亿欧元
二、曼联 28.29-29.81 亿欧元
三、巴萨 26.77-28.40 亿欧元
四、拜仁 20.76-22.31 亿欧元
五、阿森纳 15.94-17.31 亿欧元
六、曼城 15.30-17.10 亿欧元
七、切尔西 13.65-15.41 亿欧元
八、利物浦 11.98-13.48 亿欧元
九、尤文图斯 9.29-10.38 亿欧元
十、巴黎圣日耳曼 7.98-8.87 亿欧元

足球俱乐部的估值,最终还是要跟买方的需求结合。大概可以有几个方向:

1、如果是财务投资,倾向于看收入利润,那么就去找收入利润高、稳定,且有增长预期的俱乐部,到英超、英冠里去选比较稳妥。(德甲俱乐部无法控股)

2、如果更看中品牌影响力和并购之后的营销结合与全球品牌推广效应,就重点研究品牌价值。很重要的一点是先搞清楚品牌的所有者是否在交易范围内。然后需要更多的考察俱乐部品牌方面文化内涵、粉丝覆盖、忠诚度、球员形象以及与企业结合的因素。把品牌价值无形资产做一个横向比较。

3、考察固定资产和球员阵容的时候也需要做好尽职调查。因为这两个部分的影响因素很多,比如固定资产方面,主场馆是否有产权,还是长期租约,或者短期租约。而球员方面更加复杂,因为错综复杂的青训、转会、经纪人、第三方所有权等问题,每一个球员的合同都很不一样。可能涉及到剩余权利、义务,肖像权,品牌赞助等一系列问题,还有第三方所有权的问题也需要明确了解。

4、青训体系。如果并购目的有很大一块是看中青训和人才培养体系,那么就重点把握青训体系与交易结构的关系。是否核心的知识、人才都在交易范围内并且得到条款保障。

5、情感因素无价,土豪不用考虑。

最后再看看KPMG的前十大俱乐部估值,和恒大淘宝这个新三板200亿吧。人气,球迷,文化,战绩,高层,主教,球员,基础设施(按我认为的重要程度排的)先谢邀
楼上@Bin LUO说的已经不能更好了,已经无须再说。我只根据他的回答来举个例子:

对比中资对米兰双雄的收购,格雷泽家族对曼联收购花费了近8亿英镑,这个价格超过了米兰双雄的价格之和,而且还是在11年前,why?

1.格雷泽家族收购曼联是在2005年,那时候的曼联尚在爵爷的铁腕统治下,成绩和形象都不错,媒体关注也足够高。那么反观米兰双雄已经无法和20年前比了,跌落到中游球队的水平。
2.球场等固定资产。老特拉福德自不必说,而圣西罗/梅阿查球场根据意大利法律是属于米兰市政府而不是俱乐部。一个球场价值多大?海布里球场被改建为公寓后,两室一厅的房子要卖到66万磅…
3.格雷泽收购曼联时,曼联的球员阵容依然是群星璀璨:历史第一身价中卫费迪南德、英超史上最好的队长基恩,小禁区之王范尼,92班除了离开的小贝自不必多说,要知道后来成长为绝代双骄的C罗也在队内。而现在米兰双雄有几个声名在外的?
4.电视转播收入…这个都已经是老梗了。现在米兰双雄的转播收益还不如英超的底层球队,跟无法和即使被莫天才和范厨子轮番糟蹋也依旧保持前几名的曼联比。当然是看影响力,我巴萨球迷,在某宝看到妮某雅整了个这个包装
居然还第二份半价?!我毫不犹豫拉着我宿舍兄弟买了两瓶(麦当劳的第二份半价是虐狗,妮某雅男士的,,,是?!)不是说皇马和C罗就怎么牛逼了(哈哈哈还是我巴萨最厉害啦哈哈哈)但是C罗长得确实贼帅,而且皇马宣传确实好,这也是妮某雅相中这个代言的原因,也是足球魅力的体现

本文来自网络,不代表AG体育立场,转载请注明出处:http://www.zzlyjnkj.com/sportnews/23779/

365bet作者

上一篇
下一篇

为您推荐


返回顶部